As ações que devem pagar mais dividendos em 2011

São Paulo – Se em 2009 o Ibovespa subiu mais de 80%, o investidor não deve terminar 2010 com o mesmo êxito. Até agora, o principal índice da Bolsa sequer repôs a inflação: de janeiro a novembro, a queda foi de 1,29%, contra uma escalada de preços de 5,25% pelo IPCA. Enquanto analistas já traçam estratégias para ganhar dinheiro em 2011, as empresas que pagam bons dividendos surgem como uma alternativa viável para os que pretendem engordar o cofre na renda variável não ficarem tão dependentes de uma oscilação positiva da cotação dos papéis.

Um estudo do HSBC mostra que a maioria das empresas que devem pagar bons dividendos são do setor elétrico. Sem mercadoria física ou estoque, essas companhias cobram à vista o que entregam ao longo do mês. Como a infraestrutura já montada para a distribuição do serviço tampouco demanda grandes injeções financeiras, a necessidade de reinvestir não se equipara à de empresas que dependem de constante aperfeiçoamento tecnológico. “As margens operacionais são fortes e praticamente toda a geração de caixa vai resultar na repartição dos lucros”, explica Carlos Nunes, estrategista do HSBC.

As apostas do banco para 2011 refletem esse pensamento. A partir do acompanhamento de 155 empresas listadas na Bolsa, o HSBC destacou nove companhias com maior expectativa de "dividend yield" para o ano que vem. Esse indicador mede o quanto o investidor deve embolsar com a distribuição dos proventos ainda que o papel não registre nenhuma valorização na bolsa, levando em conta apenas o retorno esperado com o pagamento de dividendos em relação ao preço de cada ação. Ou seja, se uma empresa tem um "dividend yield" de 10% e o preço da ação é de 30 reais, o acionista deverá receber 3 reais em um ano apenas como dividendos e juros sobre o capital próprio