• Análises
• 26/06/2012 09:10

BofA Merrill Lynch aponta risco em ações da Hering

Analistas acreditam que a revisão em incentivos do governo pode afetar os papéis

Gustavo Kahil, de

São Paulo – Os analistas do Bank of America Merrill Lynch avaliam que a mudança em incentivos governamentais pode colocar em risco até 25% do lucro por ação esperado para a varejista de vestuário Hering (HGTX3), mostra um relatório de início de cobertura preparado pelo banco.

Segundo Robert Ford, Melissa Byun e Marcelo Santos, no curto prazo, a demanda mais fraca, a desvalorização do real e a perda dos incentivos para importações criam um potencial para a revisão para baixo do lucro por ação. Além disso, a Suprema Corte está revisando a legalidade dos incentivos de impostos em vários estados, que representam 25% do lucro por ação.

O preço-alvo estimado para as ações é de 48 reais, o que sugere um potencial de valorização de aproximadamente 19%. A recomendação é neutra. Os analistas ressaltam que a empresa tem um modelo integrado e com um canal de distribuição amplo que garante uma forte geração de caixa. Os riscos, contudo, diminuem o otimismo do banco, explicam.