Fibria perde R$ 2 bi em operações financeiras – um replay de 2008?

São Paulo – Há algum tempo, o mercado se perguntava se o repique do câmbio causaria pesadas perdas às empresas brasileiras, como em 2008, quando apostas erradas levaram a prejuízos bilionários. Ao divulgar seus números trimestrais, a Fibria tornou-se o primeiro caso desta safra de balanço.

A empresa registrou, no terceiro trimestre, perdas financeiras líquidas de 2,015 bilhões de reais – um resultado tão impactante, que acarretou um prejuízo líquido de 1,114 bilhão de reais, o pior desde que a empresa foi criada em 2009. O efeito é contábil, isto é, sem efeito sobre o caixa.

Com 92% das dívidas atreladas ao dólar, as operações de hedge (proteção) causaram perdas de 558 milhões de reais. No mesmo período do ano passado, os mesmos instrumentos permitiram ganhos de 53 milhões de reais. No segundo trimestre, o resultado positivo foi ainda maior: 115 milhões de reais.

As despesas financeiras, compostas pelos juros sobre empréstimos em moeda local e estrangeira, também ficaram negativas em 168 milhões de reais – praticamente o mesmo que os 169 milhões do segundo trimestre, e abaixo dos 191 milhões do terceiro trimestre de 2010.

Mas mais de 50% das perdas financeiras veio da variação cambial. Entre julho e setembro, a flutuação do dólar gerou prejuízos de 1,296 bilhão de reais – ante um ganho de 328 milhões no segundo trimestre, e de 430 milhões no mesmo período do ano passado.