Vale lidera queda na bolsa com “nova realidade”

A queda nos preços de venda de minério já era sabida e esperada, pontua a equipe de análise da Planner, principalmente considerando a evolução das cotações do produto à vista na China. Porém, o preço médio caiu 1,8% no segundo trimestre, comparado ao trimestre anterior, enquanto os preços da Vale tiveram redução de 5,5%. “Acreditamos que as maiores diferenças nas projeções com o resultado efetivo começaram com os preços”, ressalta a corretora.

China

Uma das maiores preocupações acerca dos resultados da Vale era o cenário pintado pela empresa para a China, sua maior cliente. A fatia nas vendas de minério de ferro para o país caiu de 47,2% entre janeiro e março para 43,7% no segundo trimestre. Na comparação com o mesmo período do ano passado, entretanto, a participação da gigante asiática subiu, na época a fatia da China era de 41,9%.

“De fato, o crescimento do PIB na China no segundo trimestre já mostrou sinais de estabilização enquanto alguns indicadores apontam para o inicio de uma recuperação do investimento em infraestrutura e no mercado imobiliário, dois setores relevantes para a demanda por metais, em especial o cobre e o minério de ferro”, admitiu a empresa em seu resultado.

No dia 13 de julho, o país informou que o crescimento do PIB entre abril e junho desacelerou pelo sexto trimestre consecutivo, para o ritmo mais lento em mais de três anos. De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), a China terá um crescimento econômico de aproximadamente 8% em 2012, com uma aceleração durante o segundo semestre.

“Apesar dos fracos resultados,continuamos a acreditar que as medidas de estímulo implementadas recentemente pelo governo chinês,provavelmente, devem melhorar os dados macroeconômicos no segundo semestre de 2012 e que o posicionamento dos preços do minério de ferro aos custos marginais de produção no mercado à vista, a nosso ver, favorecem a estabilização dos preços do minério de ferro”, aposta Brandt, do HSBC. Segundo ele, a expectativa é de melhores resultados financeiros para a Vale nos próximos dois trimestres.