Queda rápida criou “grande oportunidade” nas construtoras, diz banco

São Paulo – A forte queda vista recentemente no mercado de ações brasileiro fez com que as ações de companhias do setor de construção atingissem seus piores níveis já vistos desde o auge da crise financeira de 2008. Na opinião da equipe de pesquisa do Santander, esta baixa criou uma “grande oportunidade para os investidores reconstituírem suas posições”.

Em relatório, os analistas Flavio Queiroz e Fabiola Gama estimam que “a história de 2009 pode se repetir, e a recuperação dos preços das ações das construtoras pode ser significativa e rápida quando o mercado voltar aos fundamentos”. Por conta disso, eles recomendaram a compra de todas as construtoras envolvidas em seu universo de cobertura, elevando inclusive a projeção de preço-alvo das companhias até o final de 2011.

As preferidas

O banco destaca os papéis da Cyrela (CYRE3), MRV (MRVE3) e EZTec (EZTC3) para aproveitas a recuperação de empresas com melhor equilíbrio entre risco e retorno. Os analistas explicam que a Cyrela irá desfrutar de melhoria consistente da lucratividade, principalmente após ter reconhecido a maior parte dos custos excedentes. Em relação à MRV, o Santander acredita que ela está atrativa porque a avaliação atual precifica uma importante retração nos resultados operacionais estimados para a construtora.

“A maior parte da queda rápida recente (nas ações) foi decorrente da contração dos múltiplos, pois a empresa continua a apresentar um bom desempenho em termos operacionais”, afirmam. Em agosto, os papéis da MRV sobem 5,22%. No caso da EZTec, a equipe do Santander se diz confiante na capacidade de forte execução aliada à posição de caixa líquida atual, o que deve constituir potencializar a recuperação do preço das ações.