Opções de venda de ações brasileiras na maior alta em cinco anos

Amsterdã/Nova York - Operadores de opções estão elevando para a maior alta em cinco anos o custo de proteção contra perdas em um fundo que acompanha a variação do mercado acionário brasileiro e que já subiu 35 por cento.

O custo das opções de venda que protegem contra queda de 10 por cento no ETF iShares MSCI Brazil Index, fundo listado e negociado na bolsa de Nova York, estava 29,5 por cento acima do custo das de compra, segundo dados compilados pela Bloomberg com base em contratos de seis meses. O prêmio era de 29,7 por cento em 7 de fevereiro, o mais elevado desde fevereiro de 2007. O Ibovespa subiu seis vezes mais que o MSCI Emerging Markets Index desde a mínima de 2011, registrada em 8 de agosto.

As ações brasileiras subiram 17 por cento neste ano e quase recuperaram a perda de 18 por cento registrada em 2011. Em janeiro, o Ibovespa registrou avanço maior que em qualquer outro mês desde abril de 2009, segundo dados da Bloomberg. Os ganhos ocorreram após o presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, dizer em 2 de fevereiro que poderia cortar mais a taxa de juro básica para estimular a economia e compensar a desaceleração do crescimento da China, maior parceiro comercial do País.

“As pessoas estão protegendo seus ganhos”, disse James Moffett, que administra US$ 8 bilhões em ativos internacionais na Scout Investments com sede em Kansas City, nos Estados Unidos. Seu fundo Scout International bateu 93 por cento de seus pares nos últimos cinco anos, segundo dados da Bloomberg. “A inflação é uma preocupação. Ficamos mais cautelosos porque o Brasil, em muitos aspectos, está atrelado à China.”

Corte de Juros

Tombini reduziu taxa básica de juros em 200 pontos base desde agosto, para 10,5 por cento, medidas semelhantes às adotadas por outros mercados emergentes para sustentar o crescimento em meio à crise da dívida europeia. Existe “elevada probabilidade” de a Selic cair para menos de 10 por cento neste ano, disse o BC na ata da última reunião do Comitê de Política Monetária, publicada em 26 de janeiro.

A inflação se desacelerou para 6,44 por cento em meados de janeiro do maior patamar em seis anos, atingido em setembro, e continua acima da meta de 4,5 por cento do governo.

“Em agosto do ano passado, havia uma séria preocupação de que o mundo ia vir abaixo”, disse Greg Lesko, que administra US$ 700 milhões na Deltec Asset Management, em Nova York, em entrevista por telefone. “Até agora, o mundo não acabou, então talvez o ciclo tenha começado antes do que deveria.”

Meta de crescimento da China

O primeiro ministro chinês, Wen Jiabao, pode anunciar meta de crescimento econômico entre 7 por cento e 7,5 por cento em 2012, disse Fan Jianping, economista chefe da estatal State Information Center, em entrevista nesta semana. A última vez que o país adotou meta abaixo de 8 por cento foi em 2004.