Light: Pacificação no Rio pode elevar ações em mais 36%, projeta Itaú BBA

São Paulo – A pacificação das favelas no Rio de Janeiro poderá elevar o preço-alvo da companhia de 30,3 reais em até 9,70 reais, o que implicaria em um potencial de valorização adicional de 36%, projetam os analistas do Itaú BBA. Das treze comunidades pacificadas na região, o programa de redução de perdas da Light já chegou a sete e conseguiu resultados “impressionantes” em duas das que está há mais tempo, afirmam Marcos Severine, Mariana Coelho e Marcel Shiomi, que assinam o relatório.

Além disso, para surpresa do banco, a Light afirmou que irá cobrar as tarifas normais para a população das regiões pacificadas, e não as tarifas subsidiadas, como tinham projetado os analistas. Desta forma, a geração de caixa adicional passaria dos 250 milhões de reais por ano para 290 milhões de reais por ano. Na comunidade de Santa Marta, por exemplo, o número de clientes saltou de 80 para 1.600 depois da instalação da Unidade de Polícia Pacificadora (UPP) e a taxa de inadimplência despencou de 70% para 2%.

“Estamos convencidos de que pela primeira vez na história a empresa tem uma oportunidade sólida de reduzir os crônicos desvios de eletricidade na área de concessão”, apontam. Os analistas ainda mostram otimismo com os resultados a serem divulgados do quarto trimestre de 2010 e com a manutenção da política de dividendos que deve se manter em 80% do lucro líquido pelos próximos cinco anos. O banco tem uma recomendação de outperform (desempenho acima da média) para as ações.

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