Captação da JBS encerra fechamento do mercado de ‘junk bonds’

Nova York - A JBS SA é a primeira empresa brasileira com classificação “junk”, ou abaixo do grau de investimento, a fazer uma captação no mercado internacional em seis meses para aproveitar a queda nas taxas de referência.

O maior frigorífico do mundo planeja emitir US$ 400 milhões em títulos em dólar com prazo de oito anos ainda esta semana, segundo uma pessoa próxima da transação. A emissão será a primeira de empresas classificadas como junk desde 7 de julho, encerrando o mais longo período de escassez de ofertas entre os maiores mercados emergentes, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. A taxa dos US$ 900 milhões em papéis da JBS com vencimento em 2018 caiu 409 pontos-base, ou 4,09 pontos percentuais, desde 4 de outubro, para 9,65 por cento.

As evidências de que a crise da dívida europeia está dando um alívio alimentou a recuperação do apetite de investidores por dívida de mercados emergentes. O rendimento médio de papéis com nota inferior a Baa3 pela Moody’s Investors Service Inc. e BBB- pela Standard & Poor’s Ratings Services de países em desenvolvimento caiu 236 pontos-base nos últimos três meses, segundo o JPMorgan Chase & Co.

A JBS está seguindo os passos da polonesa Polkomtel SA e do Rizal Commercial Banking Corp., das Filipinas, em vender dívida de “grau especulativo” no exterior este mês.

“Se você tiver a chance de ir a mercado, você tem que aproveitar essas subidas”, disse Alfredo Viegas, diretor- gerente de mercados emergentes da Knight Capital, em Greenwich, Connecticut. “As janelas de oportunidade para acessar o mercado podem ser muito passageiras. As tesourarias aprenderam isso ano passado.”

Recuperação mundial

Bolsas mundiais, commodities e o euro estão se recuperando enquanto os custos de captação caem para países como Itália e Espanha e a Grécia chega mais perto de um acordo com o detentores de seus títulos de dívida. Autoridades do governo da Alemanha disseram ontem em Berlim que podem estar abertos a aumentar o limite de 500 bilhões de euros para pacotes de ajuda conjunta. Isso pode acontecer a partir de julho, quando um fundo de ajuda permanente for mantido em paralelo a outro fundo temporário.

Os títulos da JBS rendem 527 pontos-base acima do que pagam papéis do governo brasileiro com vencimento similar. Em 4 de outubro, essa diferença chegou ao recorde de 914 pontos-base, segundo dados compilados da Bloomberg. A empresa tem nota de crédito BB pela Standard & Poor’s, dois níveis abaixo do grau de investimento e três abaixo da classificação soberana do País.

A JBS, com sede em São Paulo, contratou o JPMorgan para coordenar sua nova oferta, disse a pessoa, que pediu anonimato porque os termos da emissão não foram fechados. A última vez que a empresa acessou o mercado internacional foi em maio, quando captou US$ 650 milhões pagando taxa de 7,51 por cento.