Banco reduz projeção, mas ainda recomenda TIM na bolsa

São Paulo - O Deutsche Bank reduziu as estimativas de lucro para a TIM devido a uma queda da receita média por usuário (ARPU, na sigla em inglês) no segundo trimestre maior do que a esperada. Essa queda é resultado de uma redução de 14% na taxa de uso da rede móvel (MTR, em inglês).

Como resultado, o preço-alvo para os papéis da TIM negociados em Nova York (TSU) diminuiu de 35 dólares para 32 dólares. Segundo Rizwan Ali, analista que assina o relatório, a revisão deixa ainda um potencial de valorização significativo para o papel e, portanto, a recomendação de compra foi mantida.

O impacto da redução de 14% no uso da rede em fevereiro foi mais forte para a TIM por conta da maior proporção de assinantes pré-pagos em relação ao total. Esse tipo de usuário tende a ter maior tráfego. Isto é, em parte, a razão pela qual a receita média por usuário da TIM diminuiu 15% em relação ao ano anterior, um desemprenho semelhante ao da Claro, mas bem acima dos 7% da Vivo.

O banco continua a projetar investimentos conservadores para a TIM, sendo de 3,2 bilhões de reais para 2012 (custo da rede 4G, por exemplo) e 3,28 bilhões de reais para 2013, acima da projeção da empresa de 3 bilhões de reais ao ano.

Rizwan Ali espera um crescimento de 16% para a TIM em 2012, contando que a empresa vai continuar ganhando mercado, apesar das sanções recentes que a operadora sofreu da Agência Nacional de Telecomunicações (Anatel).

A TIM teve suas vendas bloqueadas entre o final de julho e início deste mês no Distrito Federal e em 18 estados, por conta de acusações de má qualidade de serviços. A sanção foi suspensa na última semana, depois que a operadora apresentou um plano de ação à autarquia.

Nova supensão?

O Ministério Público do Paraná entrou com pedido na Justiça para uma nova suspensão das vendas da TIM no estado, exigindo que a companhia cumpra metas de qualidade da Anatel.

O pedido, feito pela Promotoria de Justiça de Defesa do Consumidor, inclui pagamento de indenização a todos os clientes que utilizam os pacotes "Infinity" da TIM, que teriam sido prejudicados por desligamentos de chamadas feitos por parte da operadora, segundo o MP.