As 12 ações mais confusas da Bovespa

Oi: uma ação nova ou uma ação velha?

Desempenho desde a estreia: 0,08% (OIBR3) e 3,41% (OIBR4)

As ações OIBR3 e OIBR4 estrearam em abril na bolsa, mas a base delas já estava lá há um bom tempo. Os papéis começaram a operar em substituição a outras sete ações de classes e empresas diferentes dentro do grupo. A troca aconteceu com um plano de reestruturação da empresa finalmente aprovado – na quarta tentativa.

As primeiras estimativas para o papel não são as mais positivas. Uma análise do Santander, por exemplo, levantava a hipótese de risco para as ações por conta da redução das estimativas para o ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) combinada com o aumento de investimentos, e a expectativa de que um fluxo significativo de dividendos no curto prazo venha apenas se a companhia aumentar sua alavancagem.

Recentemente, a empresa afastou um pouco essa hipótese ao divulgar suas perspectivas para o ano e a informação de que pretende pagar 8 bilhões de reais em dividendos até 2015.

Teoria do touro: a empresa pode cumprir as metas e reverter a tendência negativa esperada por analistas.

Teoria do urso: os números divulgados são apenas expectativas.

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