As 12 ações mais confusas da Bovespa

A endividada Marfrig

Desempenho em 12 meses: -33,01%

A Marfrig (MRFG3), que está em meio ao processo de incorporação de ativos permutados com a BRF, está com dívidas em seu balanço que colocam seu desempenho em dúvida. Esse foi, inclusive, um dos pontos de destaques num relatório recente do J.P.Morgan sobre o setor de carnes.

No final de 2011, a alavancagem da empresa tinha um índice de 4,39 vezes (relação entre dívida líquida e ebitda). A meta da companhia é reduzir esse indicador para algo entre 2 e 2,5 vezes no médio prazo.

Teoria do touro: O analista Alexandre Ruiz Miguel, do Itaú BBA, ainda aposta numa potencial valorização do papel no médio prazo. Em relatório distribuído para clientes, ele afirma que o panorama para carnes bovinas continua propício e que a Seara trabalha para obter sinergias e minimizar interrupções nas trocas de ativos. “Mantemos nossa preferência relativa pela Marfrig em relação à BRF, devido à menor exposição da primeira às exportações de carnes de aves e ao risco menor de uma redução nos ganhos”, acrescenta.

Teoria do urso: Ruiz Miguel afirma que no curto prazo a empresa ainda tem desafios pela frente. “A companhia irá enfrentar resultados desafiadores, determinados principalmente pelas condições difíceis do mercado de exportação de carnes de aves e pelas despesas não recorrentes relativas à incorporação dos ativos da BRF”, diz.

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