Santander eleva estimativa para ações da Natura

São Paulo – Apostando no crescimento da empresa, o Santander revisou seu preço-alvo para as ações da Natura (NATU3). No lugar da estimativa de 37 reais para o final de 2012, o analista Tobias Stingelin estima agora um valor de 57 reais por ação para o final de 2013. A recomendação de manutenção foi mantida em razão das expectativas de retorno relativamente modestas: valorização de 7% das ações e 4% no rendimento dos dividendos.

O relatório traz também aumento de 3% e 8% nas estimativas de lucro por ação para 2012 e 2013, respectivamente, refletindo os resultados do primeiro semestre e os avanços dos níveis de serviço. Para o analista, a logística avançada e a arquitetura de sistemas totalmente implantada fazem com que a Natura possa se focar em impulsionar o crescimento consistente de suas receitas.

“Acreditamos que a empresa esteja em condições de retomar o crescimento sustentável e recuperar participação de mercado, bem como registrar sólido crescimento dos lucros e manter retornos elevados”, diz Tobias no relatório. Ele faz, no entanto, uma ressalva para o segundo semestre deste ano. 

Uma combinação de fatores desfavoráveis, como o aumento no ICMS em São Paulo, o crescimento das despesas relacionadas às inovações e marketing e o aumento das provisões esperadas para os bônus, impedirão expansão da margem como ocorreu no segundo trimestre.

Crescimento

Para o segundo semestre, a empresa deve se focar em inovação e em fortalecimento de sua marca para impulsionar sua produtividade a partir do quarto trimestre de 2012.