B2W perde quase 80% em um ano na bolsa e analistas ainda veem dificuldades

São Paulo – As ações da B2W (BTOW3) continuam em queda livre na BM&FBovespa. O anúncio de uma emissão de debêntures no valor de 300 milhões de reais foi a notícia mais recente a pesar sobre os papéis da varejista online dona dos sites Americanas.com, Submarino e Shoptime. A queda na terça-feira chegou a 8,35%.

“A companhia vem enfrentando problemas operacionais a algum tempo, de modo que a emissão com taxas consideradas elevadas reforça o temor do mercado em relação a sua saúde financeira, o que repercutiu negativamente nos papéis da empresa no pregão de ontem”, explica Daniella Maia, analista da Ativa Corretora, em relatório.

O Conselho de Administração da empresa aprovou ontem a emissão dos papéis não conversíveis em ações e disse que os recursos serão destinados para o reforço do capital de giro da companhia. No ano passado, a B2W já tinha realizado um aumento de capital de aproximadamente 1 bilhão de reais com o aumento da participação da controladora, a Lojas Americanas.

O custo das debêntures será de 120% do CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro) com o prazo de cinco anos. O primeiro pagamento só será realizado três anos após a data de emissão. A dívida líquida em relação ao Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) irá passar de 1,4 vez no final do primeiro trimestre para 1,9 vez.

A única notícia que animou recentemente os investidores foi a circulação de rumores que ventilavam a possibilidade de a Lojas Americanas comprar a totalidade das ações em circulação no mercado, o que não ocorreu. Os papéis chegaram a subir 16,3% com base na matéria publicada pelo jornal Valor Econômico em meados de maio.

Análises

Segundo dados da Bloomberg, 9 de 22 analistas recomendam vender os papéis e nenhum indica a compra. Números da Reuters indicam que a média das estimativas de 16 analistas para o preço-alvo para as ações é 13,68 reais. Ainda de acordo com a Bloomberg, o prejuízo de 76,6 milhões de dólares em 12 meses até março é o maior entre 20 empresas do setor no mundo. Em um ano, a baixa da B2W na bolsa se aproxima de 80%.