Por que a inflação tem tudo para continuar subindo?

São Paulo – Os preços estão subindo e a alta não deve parar em breve. O Boletim Focus divulgado mais recentemente pelo Banco Central aponta que o mercado espera que o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), principal indicador de inflação no Brasil, deve fechar 2012 com uma alta de 4,98%. O relatório apresentou a terceira semana consecutiva em que o mercado elevou sua projeção para o indicador.

A equipe de análises do Credit Suisse no Brasil também não está nem um pouco otimista com as notícias que podem vir para o bolso do consumidor brasileiro. Em relatório enviado hoje para clientes, os economistas da instituição elevaram a projeção para o IPCA em 2012 de 4,8% para 5,1%.

Vale lembrar que o Credit Suisse “irritou” o ministro da Fazenda, Guido Mantega, ao reduzir a estimativa para o crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) neste ano de 2% para 1,5%. Mantega chamou a projeção de “piada”, mas um relatório de inflação apresentado no dia seguinte mostrou que as dúvidas sobre o crescimento da economia permanecem com a alta dos preços.

O número projetado pelo Credit Suisse para o IPCA também pode não ser o mais “agradável” para o governo. A projeção é superior à média das estimativas do mercado apresentada pelo Focus. É também mais alta que o centro da meta estimado pelo próprio governo neste ano, de 4,5%.

Na visão da equipe econômica do Credit Suisse, os dedos apontam para um setor que pode levar quase toda a culpa: alimentação. “A dinâmica dos preços de alimentos é um determinante importante da inflação ao consumidor, sendo que a inflação desses produtos é mais volátil do que a dos demais componentes do índice”, afirmam os analistas econômicos do Credit Suisse.

Eles ressaltam que nas últimas semanas os preços de importantes commodities agrícolas aumentaram muito nos mercados internacionais. Em parte, a culpa disso é de importantes problemas climáticos em regiões produtoras. Nos Estados Unidos, por exemplo, houve uma seca que prejudicou a produção do milho e da soja.

Eles destacam que a alta dos preços desses produtos já aumentou a inflação nas primeiras pontas da cadeia. O IPA-M, índice que mede preços por atacado ao mercado, subiu para 1,81% em julho, sendo que 61% da inflação ao produtor do mês aconteceu com a alta do valor da soja e derivados.