Como ninguém é de ferro, vamos entrar em férias coletivas na próxima segunda-feira e voltaremos no dia 2 de janeiro. Até lá, o blog deve ficar sem atualizações.

 Boas festas a todos!

Mais uma assessoria financeira brasileira se associou a um banco estrangeiro. O Andbanc, que tem sede em Andorra, fechou a compra de 50% do capital da LLA Investimentos, que tem 1,7 bilhão de reais sob gestão e 20 anos de mercado.

O Andbanc, claro, está de olho no crescimento das fortunas dos brasileiros – chamou a atenção dos banqueiros o dado, divulgado pela revista Forbes, de que surgem 19 milionários por dia aqui. “Poucos países têm tanto espaço para crescimento”, disse ao blog Ricardo Roca, diretor do Andbanc.

O objetivo da parceria é oferecer aos investidores locais mais opções de aplicação no exterior. E trazer estrangeiros que queiram colocar dinheiro no Brasil. Com escritórios em 14 países, entre eles Estados Unidos, México e Suíça, o Andbanc tem 14 bilhões de dólares de patrimônio.

Em maio, a GPS, um dos family offices mais tradicionais do país, com cerca de 10 bilhões de reais sob gestão, fechou uma parceria com o banco suíço Julius Baer.

Apesar de o setor de construção civil ser um dos mais afetados da bolsa, os analistas do Credit Suisse afirmam que algumas ações são bons investimentos para um horizonte de 12 meses. Em relatório enviado a clientes, o banco destacou seus papéis preferidos:

PDG: segundo os analistas do CS, a maior incorporada do Brasil tem uma gestão qualificada, vem apresentando um bom volume de vendas e deve manter uma forte geração de caixa no próximo ano. Após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre, que mostram um crescimento tímido de 2% no lucro líquido, o banco adotou uma expectativa conservadora e revisou o preço-alvo das ações da companhia de 11,5 reais para 10 reais até o fim de 2012 – mas isso ainda indica uma valorização de 55% em relação ao preço atual.

MRV: a empresa, segundo o banco, se destaca de seus concorrentes porque tem uma gestão qualificada e focada em baixo custos. A companhia, que é beneficiada pela construção de casas populares do programa popular Minha Casa Minha Vida, também vem apresentando uma forte geração de caixa e conta com uma história sólida de crescimento no setor nos últimos anos. A expectativa dos analistas é que o papel valorize 35%, para 15,5 reais.

Even: de acordo com o relatório, a companhia está bem posicionada para o último trimestre do ano – falta cumprir apenas 30% da meta de lançamentos anunciada para 2011. “A empresa melhorou de forma significativa os seus estoques no terceiro trimestre, reduzindo os riscos de descontos para acelerar as vendas”, escrevem os analistas. O preço da ação em relação ao lucro da empresa (P/L) estimado para 2012 é de 5,3 vezes, um desconto de 15% em relação à média do setor. O preço-alvo é de 10 reais para o fim do próximo ano. Atualmente, a ação da Even é negociada a 6 reais.

Tecnisa: a expectativa dos analistas do Credit Suisse é que a primeira fase do projeto de construção de um megaconglomerado de 30 edifícios com 3 500 apartamentos de 180 metros quadrados, num terreno que pertencia à Telefônica, em São Paulo, seja lançado no primeiro semestre de 2012. O porte do loteamento e da incorporação deverá ter um impacto positivo nas receitas da companhia. O banco espera que a ação da Tecnisa termine o ano que vem valendo 17,50, ou seja, 61% de valorização em relação ao preço atual.

BR Brokers: os analistas do CS dizem que investir nas ações da imobiliária é uma maneira de apostar nesse mercado o sem correr os riscos inerentes às construtoras, como a alta da inflação que pressiona o custo das obras. O banco afirma que a companhia apresenta uma ótima perspectiva operacional, tem margens elevadas e possui potencial de crescimento nos próximos meses, graças ao setor de corretagem que continua aquecido no país. A expectativa de alta das ações para o fim de 2012 é de 67%.

Em 2011, o Índice de Desenvolvimento Imobiliário caiu 25%, enquanto o Ibovespa teve queda de 19%. Nenhuma companhia escapou ilesa – a ação da Gafisa foi a mais castigada, com desvalorização de 55%, enquanto o papel da Even, o menos afetado, caiu 25%.

As ações da CSN e da Usiminas estão entre as maiores baixas da bolsa hoje – os papéis ordinários da Usiminas caíam 6% por volta das 15h30; os preferenciais perdiam 4%, enquanto os da CSN tinham uma desvalorização de cerca de 3%. Ontem, só as ações ON da Usiminas fecharam em queda; as demais subiram.

Uma explicação para o desempenho ruim da Usiminas na bolsa hoje é a falta de confiança de parte dos investidores no novo comando da empresa. “Não conhecemos a capacidade de gestão da Ternium. Será que a Usiminas passará pelas mudanças que precisa passar para melhorar seus resultados?”, diz Wagner Salaverry, diretor do banco Geração Futuro e gestor de um fundo que aplica em ações de siderúrgicas. 

No caso da CSN, o motivo da baixa é financeiro: a empresa comprou grandes quantidades de ações da Usiminas nos últimos meses, para tentar forçar sua entrada no bloco de controle da companhia. Perdeu para a Ternium. Agora, pode estar com um mico no balanço. Cabe discussão, dizem alguns analistas, mas é provável que os acionistas minoritários não recebam tag along (parte do prêmio de controle) pago pela Ternium para entrar no bloco de controle da Usiminas. Um relatório do banco HSBC diz que a empresa não tem uma “estratégia clara de saída” — e isso pode prejudicar seus resultados.